1、房地产投资全过程房地产投资全过程精讲系列课精讲系列课第二节第二节房地产投资房地产投资收并购收并购收并购划分收并购划分资产收购股权收购收并购资产收购资产收购VSVS股权收购股权收购资产收购资产收购：即直接转让土地、在建工程或者房屋的所有权。资产收购资产收购VSVS股权收购股权收购股权收购股权收购：即进行股权转让，股权受让方将以股东身份接管公司，安排管理者全面管理公司的资产及人员等所有资源，享受公司的收益并承担公司的亏损和风险。资产资产收购收购股权股权收购收购如何选择？如何选择？资产收购优劣分析资产收购优劣分析1、不收购项目公司股权只收购项目资产，可以最大限度地避免项目公司或有债务的影响；2、项目
2、资产收购可以使受让人少交企业所得税；3、项目资产收购有利于树立受让人的企业形象和良好的商业信誉。优点资产收购优劣分析资产收购优劣分析1、资产转让按照国家规定是不能够净地转让的，需要满足投资额的25%；2、资产转让手续十分复杂，它的实质是开发主体发生变化；3、资产转让的本质为不动产权的交易，双方需要承担有关转让的税金；4、资产转让的审查在国内非常严格。缺陷考虑到资产收购的上述缺陷，因此，企业一般多采取股权收购股权收购的方式来完成单个项目的拓展。股权收购优劣分析股权收购优劣分析1、完成总投资额的25%变成一句废话；2、手续比较便捷；3、改变的是投资者（股东），开发主体不变，省去证照办理时间；4、节
3、省交易税费；5、实现快速的资本运作，避免合作开发中的风险。优点股权收购优劣分析股权收购优劣分析1、与资产收购方式相比受让方的交易风险加大；2、不利于树立新股东的品牌效应；3、受让方接管项目公司后，如整合不好员工可能引发劳动争议；4、税费上，受让方节省3%的契税，但综合来看，转让方可能需要交纳数目不小的营业税和所得税，而对于受让方来说，其他税费可能最终并未减少；劣势股权收购优劣分析股权收购优劣分析5、国家关于对以变相形式转让房地产项目逐渐加强限制；6、目标公司进行房地产开发，往往是在一个地上建设多个项目（如写字楼、住宅、酒店、商贸等）。如果无法将盈利前景不佳的项目进行剥离，会增加收购成本和经营风险，资金无法保障。劣势案例分析案例分析总结总结实际的工作过程中，资产收购是一个非常困难的过程。收并购投资当中还有这很多的技巧及风险防范措施，本次仅希望各位理解房地产行业投资收并购的基本概念和逻辑。
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