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快评号外第386期:2021年11月经济数据点评-政策托底地产疫情制约消费-.pdf

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快评号外第386期:2021年11月经济数据点评-政策托底地产疫情制约消费-.pdf

1、 1 快评号外第快评号外第 386386 期(期(20202121 年年 1212 月月 1515 日)日) 政策托底地产,疫情制约消费政策托底地产,疫情制约消费 2021 年年 11 月经济数据点评月经济数据点评 11 月经济“稳增长”压力依然较大。月经济“稳增长”压力依然较大。规模以上工业增加值当月同比 3.8%(市场预期 3.7%) ;社会消费品零售总额当月同比 3.9%(市场预期 3.6%) ;城镇固定资产投资额累计同比 5.2%(市场预期 5.3%) ,其中全口径基建投资累计同比-0.2%,房地产投资累计同比 6.0%,制造业投资累计同比 13.7%。 一一、生产:、生产:工业连月回

2、升,服务业仍受扰动工业连月回升,服务业仍受扰动 在在煤电保供和旺盛出口支撑下,工业生产增速继续回升。煤电保供和旺盛出口支撑下,工业生产增速继续回升。11 月工业增加值同比增长 3.8%,较上月回升 0.3pct,两年平均增速 5.4%,较上月加快 0.2pct。随着保供政策推进,一方面,煤炭生产带动采矿业增加值增速上升 0.2pct 至 6.2%,另一方面,电热生产供应业保持稳定增长,支撑公共事业部门增加值增速维持在 11.1%。受出口景气和限电限产缓解支撑,制造业生产增速加快,同比和两年平均增速分别上升0.4pct 和 0.3pct 至 2.9%和 5.3%,其中医药、计算机、电气机械等行业

3、均保持高增长。前瞻地看,在中央经济工作会议指导下,保供将继续支前瞻地看,在中央经济工作会议指导下,保供将继续支撑采矿业和公共事业生产稳定撑采矿业和公共事业生产稳定增长,增长, “双控双控” “” “双碳双碳”约束有望缓解,但约束有望缓解,但随着出口景气回落, 叠加总需求较弱, 明年工业生产增长动能仍将趋弱。随着出口景气回落, 叠加总需求较弱, 明年工业生产增长动能仍将趋弱。 疫情持续扰动服务业修复。疫情持续扰动服务业修复。11 月服务业生产指数同比增速回落0.7pct 至 3.1%,两年平均增速边际上行 0.1pct 至 5.6%。11 月中旬,国内零星疫情受控回落,但防疫措施仍处收尾阶段未大幅放松,11 月末疫情再度小幅抬头,均对服务业修复造成持续干扰。前瞻地看,冬季病前瞻地看,冬季病毒传播加强、 叠加海外毒传播加强、 叠加海外 Omicron 变种输入的隐忧, 服务业修复仍将受到变种输


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