发电设备行业风险可行性分析报告(含附表)(184页).doc
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发电设备行业风险可行性分析报告(含附表)(184页).doc
1、20112011 年发电设备行业风险年发电设备行业风险可行性分析报告可行性分析报告摘摘要要鉴于电力行业发展的一些特点,近年来电力设备行业将具有相应的一些属性,例如上大压小工程将给大容量火电设备市场注入一些活力,风电、核电、生物质能发电设备制造行业的市场容量都将获得巨大的发展空间,水电设备行业也将维持高速增长的态势。发电设备需求和电源投资有着直接的关联,通常一笔投资形成以后,会在当年形成订单,然后在 1-2 年以后形成实际的产量,从数据来看,电源投资增速的高峰和发电机产量增速的高峰存在 1 年的时间间隔。从电源投资总量的实际值和增速对比来看,2008年实际完成的投资同比下降,预计 2011 年以
2、及随后的 2010 年投资不会大幅下跌,但也不会维持前几年的高速增长趋势,预计仍将有所减少。这对于 1 年以后的电力设备产量会有不利影响。发电设备市场目前处于一个从偏紧到宽松的回落期, 这主要是由于装机增速和装机增速的预期下降带来了发电设备订单增速回落造成的。 2008 年全国基建新增生产能力虽然保持较大规模,基建新增发电设备容量 9051 万千瓦,其中水电新增 2010 万千瓦,火电 6575 万千瓦,风电 466 万千瓦。总装机容量达到 79253 万千瓦,同比增长 10.34%。但从增速上看,比 2007 年有所下滑,发电设备装机容量增速下滑主要有三个方面原因:一、宏观经济回落导致发电企
3、业业绩普遍下滑,发电设备投资意愿不足,从而导致发电设备产量下降;二、上大压小政策的实施导致小火电机组关停,而代替能源尚未弥补该缺口;三、2008 年上半年原材料价格上涨导致企业生产意愿不足。这三个原因中第三条略有缓解,第一条还会对设备市场构成强大压力,预计 2010 年以前不会有明显的变化,而希望则更多的寄托在第二条上,未来几年上大压小的工作只要能按期顺利进行,每年就能给设备行业创造 1500 万千瓦左右的发电设备市场空间。从历年发电设备行业的财务数据变化趋势来看,2008 年 1-11 月的表现可以说基本没有受到影响,资产报酬率高达 8.53%的水平。负债率变动也不大,保持在 67%左右的水平,基本上处于历年较低水平,利息保障倍数略有降低,但是仍然高达 12.24 倍,短期偿债情况正常。发展能力指标也比较乐观,各项指标均维持稳定,利润增速虽然有所降低,但是绝对值仍然很大,而且随着中国进入