1、2018 中国房地产市场不政策 01市场篇：全国楼市发展及趋势 02政策篇：全国楼市政策及演变 03土地篇：土地政策及发展趋势 引 言 企业篇：经营策略及战略调整 产品篇：产品创新及投资策略 05 06 目 录 风险篇：风险管理及应对策略07 04城市篇：城市投资价值及风险 上海篇：城市投资价值及策略08 引言：中国楼市癿时间不空间 研究中国楼市，需关注两个维度：时间和空间。 时间：历史、周期和趋势。 空间：地段、区位和城市。 01 市场篇：全国楼市发展及趋势 1.1 楼市中最具分歧癿概念：楼市增长模型 房地产市场不同的观点和判断，其实都和对市场潜力、增长模型的评估差异有关。城镇化是决定本轮楼
2、市成房地产市场不同的观点和判断，其实都和对市场潜力、增长模型的评估差异有关。城镇化是决定本轮楼市成 长的核心驱动力。2015年开启的房地产大牛市，和购房需求步入“大爆炸”的阶段有关。长的核心驱动力。2015年开启的房地产大牛市，和购房需求步入“大爆炸”的阶段有关。 5 A观点：加速上升观点：加速上升B观点：稳步释放观点：稳步释放 D观点：加速下滑观点：加速下滑 C观点：缓慢上升观点：缓慢上升 F观点：缓慢下滑观点：缓慢下滑E观点：稳步下滑观点：稳步下滑 市场结构和逡辑支撑 A、牛市增长：新型城镇化规划政策红利。 B、平稳增长：平稳健康持续发展八字方针。 C、慢牛增长：市场透支、去杠杆、去泡沫。
3、 D、熊市暴跌：国际经验和房价泡沫破裂。 E、存量市场：存量市场正取代增量市场。 F、夕阳市场：市场饱和、瓶颈期到杢。 1.2 经济周期：楼市癿快车效应和避风港效应 宏观经济中出现了一个颇有意思的现象。当宏观经济强劲时，国民财富会加快进入楼市，即搭乘快车效应。宏观经济中出现了一个颇有意思的现象。当宏观经济强劲时，国民财富会加快进入楼市，即搭乘快车效应。 而当宏观经济萧条时，国民财富亦会加快进入楼市，所谓避风港效应。而当宏观经济萧条时，国民财富亦会加快进入楼市，所谓避风港效应。 6 图：中国GDP年初累计季度同比增幅 房地产市场癿几大效应 1、快车搭乘效应。资产增值速度明显跑 赢大市、跑赢其他资产。 2、避风港效应。在股市下跌、汇率波劢 等情冴下此类避险情绪会更加大。 3、社会福利替代效应。在社会福利保障 丌到位的时候，其成为最后一道保障。 数据来源：国家统计局、易居研究院 0% 2% 4%
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