1、 万科集团财务战略分析万科集团财务战略分析 摘要 财务战略的作用是使企业合理配置财务资源， 对未来时期的资金运用做出决策、 规划和 控制，保证企业经营活动对资金的需求，以最佳的资金利用效果来帮助企业实现战略目标。 上市公司财务年报是大多数投资者的信息来源， 本文根据财务战略与财务报表的关系， 通过 对万科集团合并财务报表与母公司财务报表进行比较分析， 使投资者了解万科集团未来资金 的流动方向，控制其投资风险。本文对分别对万科集团的筹资策略、投资策略和股利分配策 略进行分析。 关键词：万科集团、财务战略分析、合并报表分析、母公司报表分析关键词：万科集团、财务战略分析、合并报表分析、母公司报表分析
2、 万科集团财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题， 包括筹资战略和资金管理战 略， 考虑如何建立和维持有利于长期价值的资金管理体系， 如何为万科集团企战略提供资金 支持，如何为提高经营活动的价值而进行管理。下文从万科合并报表与母公司报表出发，透 视企业财务战略，主要包括万科集团的筹资策略、投资策略和股利分配策略。 一、 万科集团筹资战略分析 （一）筹资规模分析 为了反映资金占用规模变动情况， 本文从该公司近三年资产负债表中选取相关数据进行 分析： 表表 1 1：母公司报表筹资规模占合并报表比例分析：母公司报表筹资规模占合并报表比例分析 时间 母公司报表总资产 母公司报表负债 资产负债 率
3、金额（元） 占比 金额（元） 占比 2012 126,544,791,690.50 33.41% 86,980,944,755.72 29.32% 68.74% 2013 163,658,307,141.84 34.15% 118,077,303,101.69 31.59% 72.15% 2014 174,638,673,938.44 34.35% 121,502,614,609.60 30.95% 69.57% 从表 1 中，母公司的资产和负债占集团合并报表数值的三成左右，且变动较小，资产主 要由长期股权投资、 货币资金以及其他应收款三项组成， 可初步判断母公司属于投资性企业。 表表 2 2：合并报表筹资规模变动分析：合并报表筹资规模变动分析 时间 合并报表总资产 合并报表负债 资产负债率 金额（元） 变动率 金额（元） 变动率 2012 378,801,615,075.37 296,6
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