1、恒大崛起之研究分析 恒大崛起之研究分析 1.1 恒大近年业绩情况 图:恒大近年销售情况(单位:万平方米;亿;元/平方米) 1.1 恒大近年业绩情况 图:恒大近年销售情况(单位:万平方米;亿;元/平方米) 0 200 400 600 800 1000 1200 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 销售面积24.831.8113.5563.77891046 销售金额16.532.460.3303527693 销售均价6653 10189 5313 5375 6679 6625 20062007200820092010至201109 至 2011 年 9 月,恒大销售
2、面积为 1046 万平方米,销售额为 693 亿,与去至 2011 年 9 月,恒大销售面积为 1046 万平方米,销售额为 693 亿,与去 年全年相比,分别高出 33%、31%,本年度销售额仅次万科已无悬念。年全年相比,分别高出 33%、31%,本年度销售额仅次万科已无悬念。恒大从 08 年起,仅四年时间,销售面积完成从 100 万平方米到 1000 万平方米的跨越 式发展,销售额也增长超过十倍,尤其在 2010 年调控政策之下,依然保持快速 增长,这与恒大的战略布局、拿地策略、资金策略、产品标准化策略紧密相关。 1.2 城市布局 1.2 城市布局 深入三四线城市的发展战略为恒大较好规避了
3、 2010 年 10 月开始的限购风深入三四线城市的发展战略为恒大较好规避了 2010 年 10 月开始的限购风 险。险。在恒大进入的 83 个城市当中,仅有 26 个城市受到限购的影响,其余 68% 的城市未受限购政策的影响。 表:恒大近年进入城市一览表 表:恒大近年进入城市一览表 年度 年度 2008 年及之前 2008 年及之前 200920092010 2010 2011 2011 城市数量 (83 个) 21 个 3 个 40 个 19 个 一线城市 (3 个) 广州 无 上海 深圳 二线城市 天津、 南京、 武汉、 南昌、长春、兰州、济南 哈尔滨、东莞 09 年 11 月 5 日香 港联交所主板上市 (23 个) 沈阳、 西安、 成都、 重庆、 郑州、 长沙、 贵阳、 南宁、 合肥、 太原、 佛山、 包头、 昆明 石 家 庄 三线城市 (57 个) 洛阳、 清远、 启东、 眉山